ابزار ریسک زدایی از بازار آتی

ابزار ریسک زدایی از بازار آتی

بازارهای آتی در سراسر دنیا به همان میزان که می‌توانند در جهت پوشش ریسک‌های احتمالی عمل کنند، در زمان‌های مختلفی که شرایط نوسان قیمتی مثبت یا منفی بر بازار سایه می‌افکند، می‌توانند موجب متضرر شدن یا م

متن خبر : بازارهای آتی در سراسر دنیا به همان میزان که می‌توانند در جهت پوشش ریسک‌های احتمالی عمل کنند، در زمان‌های مختلفی که شرایط نوسان قیمتی مثبت یا منفی بر بازار سایه می‌افکند، می‌توانند موجب متضرر شدن یا منتفع شدن فعالان این بازارها نیز شوند، فعالان این بازار‌ها که در حالت کلی به سه دسته آربیتراژ گران، پوشش‌دهندگان ریسک و سفته‌بازان تقسیم می‌شوند به ترتیب به دنبال کسب سود بدون ریسک، پوشش ریسک از طریق نوسان قیمتی در آینده و اقدام به معامله برای کسب سود حاصل از نوسانات قیمتی با تحلیلی که نسبت به این بازار دارند، هستند.ابزارهای معاملاتی در بازارهای آتی به‌منظور پوشش ریسک برای خریداران و فروشندگان شکل گرفت. در واقع به این دلیل که در هر بازاری با توجه به نوسانات احتمالی و همین طور به دلیل اینکه این نوسانات می‌تواند برای خریدار و فروشنده ریسک حساب شود، ضرورت طراحی این ابزارها بیش از پیش احساس شد. در ارتباط با بازار آتی و لزوم استفاده از ابزارهای مختلف، حسن رضایی‌پور کارشناس بازار آتی بر این باور است که یکسری از سرمایه‌گذاران همیشه در همه بازارها، به دارایی‌های پایه به‌عنوان سرمایه نگاه می‌کردند و اقدام به خرید، نگهداری و فروش آن دارایی‌ها می‌کردند که به سفته‌بازان معروفند. از سویی فعالان دیگری نظیر آربیتراژگران و پوشش دهندگان ریسک نیز وجود داشتند که بازار آتی به هر سه گروه این امکان را می‌داد که هم نوسان قیمتی‌شان را پوشش دهند و هم برای جوابگویی به نیاز سرمایه‌گذاران بتوانند در این بازار فعالیت کنند.اما در ادامه هر اندازه تعداد معاملات بالا رفت به شفافیت قیمت و نقدشوندگی این بازار کمک کرد؛ به‌طوری‌که عمق بازار شکل بیشتری پیدا کرد و موجب شد بازار آتی نسبت به بازارهای فیزیکی توانایی نقدشوندگی و شفافیت بیشتری را کسب کند.رضایی‌پور درخصوص سوالی در ارتباط با اینکه آیا سبک طراحی معاملات آتی توانسته به ایجاد شفافیت کمک کند، می‌گوید: زمانی که عمق بازار زیاد می‌شود، تعداد فعالان بازار یا تعداد معاملاتی که در آن بازار انجام می‌شود هم بیشتر می‌شود و این موضوع هم شفافیت یا برابری عرضه و تقاضا را بهتر می‌تواند نشان دهد. در این رابطه فکر کنید در بازاری محدودیت تعداد فروشنده را داشته باشیم، به استناد خرید و فروش این افراد نمی‌توانیم قیمت واقعی کالا را تخمین بزنیم یا تعیین کنیم؛ به این دلیل که حجم عمده‌ای از فروشندگان، خریداران، سرمایه‌گذاران یا دلال‌ها در این بازارها، سرمایه خودشان را درگیر می‌کنند و این درگیر شدن سرمایه سبب عمق بیشتر بازار می‌شود و شفافیت قیمتی را بالاتر می‌برد. حال در این شفافیت قیمتی امکان دارد شفافیت‌های دیگری نظیر نرخ واقعی تورم و میزان نیاز بازار برای آینده باعث شود که برای بازارهای آتی هم پیش بینی صورت بگیرد. این کارشناس در ادامه در پاسخ به این سوال که نقش بازار آتی در کنترل ریسک بازارهای اصلی سکه در سال‌های اخیر به چه شکل بوده است، می‌گوید: بازار سکه بازاری بود که به‌صورت سنتی معاملات آتی در آن انجام می‌شد، یعنی همین اتفاقی که در حال حاضر در بورس کالا رخ می‌دهد قبلا هم مشابه آن را در بورس‌های دیگر داشتیم، منتها اینها سازمان یافته نبودند و در واقع تضمینی را برای تعهدی که ایجاد می‌شد، نمی‌دادند.