ورود
ثبت نام
چهار عامل بازگشت معامله‌گران به بازار آتی
معاملات آتی سکه طی سال گذشته روزهای پررونقی را در زمینه حجم معاملات و حضور دوباره معامله‌گران در این بازار به ثبت رساند، به‌طوری‌که حجم معاملات آتی سکه طی این سال به رقم دو میلیون و 740 هزار و 410 مع
متن خبر : معاملات آتی سکه طی سال گذشته روزهای پررونقی را در زمینه حجم معاملات و حضور دوباره معامله‌گران در این بازار به ثبت رساند، به‌طوری‌که حجم معاملات آتی سکه طی این سال به رقم دو میلیون و 740 هزار و 410 معامله رسید که از زمان روی کار آمدن دولت یازدهم بی سابقه بوده است؛ اما دلایل بالا رفتن این حجم از معاملات در سال 95 را باید در 4 عامل جست‌وجو کرد؛ هرچند طلای جهانی طی سال گذشته فراز و فرود کمتری نسبت به سال‌های قبل داشت، اما در این سال شاهد افزایش‌های تند قیمت طلا در برهه‌های زمانی مختلف بودیم که این موضوع اثرات خود را بر بازار آتی نیز گذاشته و انگیزه ورود نقدینگی به این بازار را افزایش داد. عامل دوم را می‌توان جهش قابل توجه نرخ ارز در برهه‌هایی از زمان دانست، به‌طوری‌که این جهش به تحرک در بازار طلا و بالطبع سکه آتی منجر شد. با توجه به نمودار شماره2 می‌توان گفت نقاط جهشی افزایش حجم معاملات در بازار آتی سکه دقیقا با زمان‌های افزایش نرخ ارز همزمان بوده است که این موضوع از اثر بالای دلار در تحرکات بازار آتی حکایت دارد. عامل سوم مبحث کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی در سال گذشته و البته از سال 94 بود، این سیاست که دولت برای خروج منابع از سیستم بانکی در پیش گرفت، نتوانست شرایط تامین مالی بخش واقعی اقتصاد را فراهم کند چراکه عملا رکود حاکم بر اقتصاد مانع از این مکانیزم می‌شد بنابراین بخشی از این منابع در دوره‌هایی بازارهای ارز، طلا و آتی را با رشد روبه‌رو ساخت. عامل نهایی توجه فعالان بازار به برخی نااطمینانی‌های سیاسی در حوزه‌های بین‌المللی و داخلی (همچون روی کار آمدن ترامپ در ایالات متحده و آغاز برنامه‌های انتخاباتی در داخل) بود که باعث تغییر سیاست فعالان بازارها شد؛ هرچند این تغییر وضعیت چندان پایدار نماند. از سوی دیگر مقایسه رفتار معامله‌گران در دو دوره (روی کار آمدن دولت یازدهم و سال پایانی فعالیت آن) نشان دهنده رفتارهای متضاد در بازار آتی سکه است، این موضوع به خصوص در ماه‌های پایانی سال تشدید شده است، بخشی از این تغییر رفتار به دلیل مولفه‌های جهانی است و بخشی دیگر به دلیل شرایط اقتصادی و سیاسی حاکم بر کشور ما است.سال 92 با روی کار آمدن دولت، شاهد رکود و توقف فعالیت‌های سفته بازانه در بازارهای مختلف به خصوص بازار آتی بودیم، دلیل عمده این موضوع حذف نگرانی‌های اقتصادی و سیاسی صاحبان سرمایه در آن برهه زمانی و جایگزینی روش‌های توسعه‌ای سرمایه‌گذاری نظیر حضور در بورس اوراق بهادار بود. در آن دوره نگرانی‌ها از ریسک‌های سیاسی، تحریم‌های بیشتر، تورم، بی ثباتی اقتصادی و بی‌ثباتی بازارها از بین رفت و امید به رونق اقتصادی بیشتر شد. از طرفی با امضای برجام انتظارات از رونق اقتصادی در کشور افزایش یافت با این حال تاخیر در اجرای این برنامه‌ها باعث بازگشت برخی تصمیمات سفته بازانه در اقتصاد شده است. در آن دوره نتیجه رفع نگرانی‌ها کاهش مشارکت صاحبان سرمایه در بازار آتی پا‌به‌پای بازارهای ارز و طلا بود به‌طوری‌که در آن دوره شاهد کوچ نقدینگی از بازارهای موازی به سمت بازار سهام و حتی بانک‌ها بودیم ولی در سال پایانی فعالیت دولت روی دیگری از این سکه را هم دیدیم و شرایط جدیدی رخ داد، به‌طوری که هر گونه نوسان قیمتی پای معامله‌گران را به بازارهایی مثل بازار آتی سکه باز می‌کند، فارغ از این تفاسیر سوالی که در اینجا مطرح می‌شود این است که چه اتفاقی باعث افزایش ضریب حساسیت معامله‌گران و صاحبان سرمایه نسبت به این بازارها شده است؟آیا روی کارآمدن ترامپ و احتمال افزایش ریسک‌های سیاسی موجب این شرایط شده؟ آیا تلاش دولت برای کاهش نرخ سود بانکی از مولفه‌های دخیل در این وضعیت نیست؟ (با توجه به رکود حاکم بر بخش واقعی اقتصاد) آیا این رفتار را می‌توان ناشی از ترس از بازگشت تورم یا احتمال بی‌ثباتی اقتصادی در بازارها دانست؟ یا باید این رفتار در بازار آتی را تابع انتخابات سال جاری و حساسیت‌های بازار به این موضوع دانست؟
